최근 러시아에서 열린 동방 경제 포럼에서 푸틴의 최측근 보좌관 중 한 명이 성명을 발표하여 광범위한 관심을 불러 일으켰습니다.그는 미국이 암호화폐와 스테이블코인을 활용하여 37조 달러에 달하는 막대한 국가 부채를 거의 눈에 띄지 않는 방식으로 평가 절하할 준비를 하고 있다고 말했습니다.

그의 주장은 미국이 이 부채를 암호 시스템으로 “이동”하여 “암호 클라우드”라고 불리는 시스템을 통해 체계적인 재설정을 달성하려는 음모를 꾸미고 있으며, 궁극적인 결과는 전 세계 다른 국가들이 이에 대한 비용을 부담한다는 것입니다.

언뜻보기에 이것은 일종의 미친 이론처럼 들릴 수 있습니다.하지만 이전에도 비슷한 관점이 있었습니다.MicroStrategy 설립자이자 억만장자인 마이클 세일러 (Michael Saylor) 는 이전에 트럼프에게 공개적으로 논란의 여지가 많은 제안을 한 바 있습니다. 바로 미국의 금을 모두 팔고 그 수익금으로 비트코인을 사라는 것입니다.금 보유량을 완전히 비우고 동일한 자금으로 5백만 비트코인을 구매하면 전체 금 자산군을 효과적으로 현금화할 수 있습니다.한편, 우리의 경쟁 국가들은 상당한 금 보유고를 보유하고 있습니다.이들 국가의 자산은 0이 되는 경향이 있지만 우리 자산은 100조 달러로 확대되어 미국이 글로벌 예비 자본 네트워크와 예비 통화 시스템을 모두 통제할 수 있게 될 것입니다.

그러나 문제는 여전히 남아 있습니다. 이것이 가능한가?정말 가능할까요?

293만 명의 팔로워를 보유한 유튜버 안드레이 지크 (Andrei Jikh) 는 비디오에서 이것을 해부했습니다. 푸틴의 조언자는 실제로 무엇을 말했을까요?그리고 어떻게 미국이 스테이블코인과 비트코인을 통해 37조 달러 규모의 부채를 잠재적으로 평가절하할 수 있을까요?오데일리 플래닛 데일리가 이 영상의 요점을 정리하고 번역했습니다.

첫 번째 질문은: 누가 이런 발언을 했는가?

연설자의 이름은 안톤 코비야코프 (Anton Kobyakov) 입니다. 푸틴 러시아 대통령의 선임 고문으로 10년 넘게 재임했습니다.그는 주로 동방경제포럼 (EEC Economic Forum) 과 같은 중요한 행사에서 러시아의 전략적 내러티브를 명확히 설명하는 역할을 담당하고 있습니다.

그는 연설에서 “미국은 세계 경제 시스템을 그가 “암호화폐 클라우드”라고 부르는 곳으로 발전시키는 것을 궁극적인 목표로 금과 암호화폐 시장의 규칙을 다시 쓰려고 시도하고 있다고 분명히 밝혔습니다.글로벌 금융 시스템이 이러한 전환을 완료하면 미국은 막대한 국가 부채를 스테이블 코인과 같은 디지털 자산 구조에 포함시키고 평가 절하를 통해 사실상의 “부채 탕감”을 달성할 수 있습니다.

두 번째 질문: “부채 평가 절하”는 실제로 무엇을 의미합니까?어떻게 작동하나요?

이해하기 위해 매우 간단한 예제를 사용해 보겠습니다.전 세계의 부의 가치가 100달러 지폐에 불과하다고 가정해 봅시다.저는 이 100달러를 빌렸는데 이제 전 세계에 빚을 지고 있는데, 이 빚을 갚아야 합니다.

문제는, 솔직히 빚을 갚으려면 그 100달러를 그대로 돌려줘야 한다는 거예요.하지만 운 좋게도 저에게는 특별한 “초능력”이 있습니다. 제가 세계 기축통화 발행을 통제하고 있다는 것이죠.

그래서 원래 100달러를 돌려주는 대신 마법처럼 허공에서 100달러를 새로 찍어내는 거죠.

결과는 무엇일까요?전 세계에서 유통되는 총 통화는 100달러에서 200달러로 바뀌었지만, 세계의 상품, 주택, 자원의 양은 증가하지 않았습니다.

그 결과 모든 것의 가격이 상승하기 시작합니다. 부동산, 주식, 금, 특히 사람들이 원하는 물건은 모두 더 비싸집니다. 한때 1달러였던 것이 이제는 2달러가 필요합니다.모든 것이 점점 더 비싸지지만 상품 공급은 변함이 없습니다.이것이 인플레이션입니다.

이제 제가 여러분께 “그 100달러”를 돌려드리면 표면적으로는 제가 빚을 완전히 갚은 셈이지만, 실제로 여러분이 받는 돈은 구매력의 절반을 잃은 것입니다.저는 채무 불이행은 하지 않았지만 환율로 채무 절하를 달성했습니다.

스테이블코인은 이제 이 오래된 스크립트를 복제하고 있습니다

그러나 많은 사람들이 깨닫지 못하는 것은 이것이 인류 역사상 가장 오래되고 가장 일반적인 채무 상환 방법 중 하나라는 것입니다.이는 미국이 항상 부채를 상환해 온 방식이기도 합니다.

채무 평가 절하는 채무 불이행을 의미하지 않으며 미상환을 의미하지도 않습니다.이는 단지 인플레이션이나 통화 조작을 통해 부채의 실질 가치를 감소시킬 뿐입니다.

그리고 이 방법은 역사를 통틀어 몇 번이고 일어났습니다.제2차 세계대전 이후, 1970년대의 심각한 인플레이션, 대규모 화폐 발행으로 이어진 팬데믹 이후에도 마찬가지였습니다.

따라서 러시아 고문이 “미국이 암호화폐로 부채를 평가절하할 수 있다”고 말한 것은 새로운 메커니즘을 공개하는 것이 아니라 미국이 오랫동안 능숙해 온 방법을 설명하는 것입니다.

진정한 혁신은 이러한 메커니즘을 전 세계적으로 확산시킬 수 있는 스테이블 코인입니다.

명확히 해야 할 것은 “37조 달러를 직접 스테이블 코인으로 전환”하는 것이 아니라 미국 재무부가 지원하는 USD 스테이블 코인을 사용하여 미국 부채 구조를 글로벌 보유자에게 분배하는 것에 관한 것입니다.미국 달러가 인플레이션으로 인해 희석되면 해당 스테이블 코인의 모든 보유자가 손실을 분담하게 됩니다.

저는 매우 중요한 것을 말씀드리고 싶습니다. 이는 많은 사람들이 간과하고 있는 근본적인 경제적 사실이기도 합니다. 이것이 제프 부스의 견해입니다. 경제의 자연 상태는 실제로 디플레이션이라는 것입니다.즉, 시간이 지나면서 기술이 발전하고 생산 효율성이 높아지면서 세계의 통화량이 일정하게 유지된다면 상품 가격은 자연히 낮아질 것입니다.가격 디플레이션은 자연스러운 현상입니다.하지만 현실은 다릅니다. 우리가 살고 있는 세상은 이런 식으로 운영되지 않습니다.단 한 가지 이유가 있습니다. 정부가 화폐를 무기한으로 만들 수 있기 때문입니다.

새로운 자금이 시스템에 유입되면 이 유동성이 “집을 찾아” 가치가 없어지지 않도록 해야 합니다.따라서, 자금은 부동산, 주식, 금, 비트코인 등의 자산에 주입됩니다.이것이 장기적으로 볼 때 이러한 자산이 항상 상승하는 것처럼 보이는 이유이기도 합니다.하지만 실제로는 구매력을 유지하고 있을 뿐이고, 모든 것을 뒷받침하는 통화는 약세를 보이고 있습니다.자산이 상승하고 있는 것이 아니라 달러 가치가 하락하고 있다는 뜻입니다.

스테이블코인의 진정한 가치: 분배+통제

문제는 이 초강대국을 확장할 수 있다면 어떨까요?같은 트릭을 국제적으로 확장할 수 있다면 어떨까요?스테이블코인은 바로 이 부분에서 역할을 합니다.

미국이 이미 정기적인 인플레이션을 통해 부채의 가치를 떨어뜨릴 수 있다면 스테이블코인은 무엇을 더 할 수 있을까요?정답은 두 단어입니다. 바로 분배+통제입니다.

미국 국내 인플레이션이 발생하면 경제적 고통이 즉각적으로 나타나기 때문입니다. 식료품비 상승, 부동산 가격 상승, 에너지 비용 상승, 이를 완화하기 위한 금리 인상 등이 나타나고 CPI와 소비자 물가 지수 보고서가 상승함에 따라 미국 인구는 불만을 갖게 됩니다.

하지만 스테이블코인은 다릅니다.스테이블코인은 일반적으로 단기 미국 국채에 준비금을 보유하고 있기 때문에 스테이블 코인 채택이 증가함에 따라 미국 달러와 미국 국채에 대한 수요도 실제로 증가할 수 있으며, 이로 인해 전체 상황이 스스로 강화될 수 있습니다.USDT, USDC가 전 세계적으로 널리 사용되고 있는 것은 기본적으로 미국 국채가 뒷받침하는 디지털 차용증서를 보유하고 있는 것과 같습니다.즉, 미국 채권 금융은 전 세계 사용자에게 “사실상 아웃소싱”됩니다.

따라서 미국이 인플레이션을 통해 부채를 평가절하하면 그 부담은 미국 시민뿐만 아니라 스테이블코인 시스템을 통해 전 세계로 “수출”될 것입니다.따라서 인플레이션은 모든 글로벌 스테이블코인 보유자들이 총체적으로 부담해야 하는 일종의 세금이 됩니다.그들의 디지털 달러 또한 구매력을 잃었기 때문입니다.기술적 관점에서 보면 오늘날의 시스템은 동일합니다.달러는 전 세계 어디에나 있지만 스테이블 코인은 더 큰 시장이 될 것이며 사람들의 스마트폰에도 존재할 것입니다.

또 다른 수수께끼는 스테이블 코인이 정부뿐만 아니라 민간 기업에서도 만들 수 있기 때문에 중립적으로 보일 수 있다는 것입니다.즉, 미연준이나 재무부와 관련된 정치적 부담은 없습니다.ENDCA에 따라 특별 승인을 받을 수 있는 은행, 신탁 회사 또는 비은행 회사와 같이 승인된 발행자만이 미국에서 규제되고 달러 담보 스테이블코인을 발행할 수 있습니다.

애플이나 메타가 의지가 있다면 이론적으로는 소위 “메타코인 (Metacoin)" 과 같은 자체 통화를 발행할 수 있었습니다.정말로 필요한 것은 기술적 혁신이 아니라 정치적 허가입니다.솔직히 말해서 파워 코어에 호의를 보이고 충분한 자본을 투자하기만 하면 라이센스를 취득할 수 있습니다.

스테이블코인이 미국 채무 희석 과정에서 매우 중요한 역할을 하는 것도 바로 이러한 이유 때문입니다.기본적으로 중앙은행 디지털 화폐 (CBDC) 와 비슷한 수준의 통제력을 제공하지만 CBDC라는 매우 민감한 글로벌 라벨을 붙일 필요가 없습니다.

스테이블코인의 치명적인 결함: 검증할 수 없는 신뢰

하지만 문제는 세계의 다른 나라들이 이를 받아들이지 않는다는 것입니다.우리는 이미 전 세계 중앙은행들의 지속적인 대규모 금 매입을 통해 이를 목격했습니다.

스테이블코인은 달러 또는 미국 국채와 1:1 로 고정되어 있다고 주장하며, 이론적으로 유통되는 각 스테이블코인은 1달러의 현금 또는 이에 상응하는 재무부 자산으로 뒷받침되어야 합니다.하지만 진짜 문제는 개인이나 외국 정부 모두 이러한 준비금을 100% 확실하게 독립적으로 감사할 수 없다는 것입니다.

Tether, Circle은 준비금 보고서를 발행하지만 발행자 자체를 신뢰해야 하고 감사 기관을 신뢰해야 하며 이러한 기관은 거의 모두 미국 시스템 내에 있습니다 . 수조 달러가 소요되는 신탁 문제의 경우, 이 자체만으로도 국가에 매우 높은 장벽이 됩니다.

미래의 블록체인 기술이 스테이블코인 보유량에 대한 투명한 실시간 감사를 달성할 수 있다고 해도 여전히 더 근본적인 문제를 해결하지는 못할 것입니다. 미국은 항상 규칙을 변경할 수 있는 권한을 가지고 있습니다.

역사는 이미 분명한 경고를 제공했습니다.미국 정부는 미국 달러를 언제든지 금으로 교환할 수 있다고 약속한 적이 있지만, 1971년 닉슨 행정부는 이 상환 옵션을 일방적으로 차단했습니다.전 세계적으로 볼 때 이는 근본적으로 완전한 “규칙 전환”이었습니다. 약속은 그대로 유지되었지만 “농담”이라는 발언으로 상환이 끝났습니다.

따라서 “우리를 믿으세요”를 기반으로 구축된 디지털 토큰 시스템은 진정으로 세계의 신뢰를 얻을 수 없을 것입니다.엄밀히 따지자면, 미국이 달러와 금의 페깅을 해제했던 것과 비슷한 스테이블 코인에 대해 미국이 향후 결정을 내리는 것을 막을 수 있는 방법은 없습니다.이것이 전 세계적으로 차세대 디지털 화폐 시스템에 대한 경고가 널리 퍼지는 근본적인 이유입니다.

그럼 다음 질문은 이겁니다. 미국이 결국에는 실제로 이걸 할 수 있을까요?

제 생각에 이런 가능성은 현실일 뿐만 아니라 피할 수 없는 일이기도 합니다. 미국이 이 아이디어를 실험해 왔기 때문에 우리가 생각하는 방식으로는 그렇지 않습니다.

예를 들어 마이클 세일러 (Michael Saylor) 는 트럼프와 그의 가족에게 미국이 전략적 비트코인 보유고를 설립할 것을 제안하면서 공개적으로 옹호했습니다.그의 비전은 다음과 같습니다. 만약 미국이 금을 팔고 비트코인을 대량으로 사들인다면, 금 가격을 억제하고 중국, 러시아 같은 경쟁국들을 약화시킬 뿐만 아니라 비트코인 가격을 끌어올려 미국의 대차대조표를 재편할 수 있을 것입니다.

그러나 이것은 최종적으로 일어난 것이 아닙니다.대신 트럼프 재임 기간 동안 미국의 비트코인 보유고에 대한 이러한 아이디어는 언급되었을 뿐 실제로 실현되지는 못했습니다.미국 관리들은 적어도 공공 자격으로는 납세자의 자금을 사용하여 비트코인을 구매하지 않을 것이라고 명시적으로 밝혔으며, 실제로 관련 조치는 발견되지 않았습니다.따라서 마이클 세일러 (Michael Saylor) 가 공개적으로 제안한 방식으로는 이런 일이 일어나지 않을 것이라고 생각합니다.

그러나 이것이 이야기가 거기서 끝나는 것을 의미하지는 않습니다.정부가 참여하기 위해 반드시 직접 개입할 필요는 없기 때문입니다.진정한 “백도어 접근법”은 민간 부문에 있습니다.

MicroStrategy는 마이클 세일러 (Michael Saylor) 의 리더십 아래 사실상 “비트코인 상장 기업”이 되었으며, 현재 총 수십만 개의 코인을 보유하고 있습니다.따라서 질문이 생깁니다. 상장 기업이 먼저 대규모 비트코인 축적을 완료한다면 정부가 직접 매입하는 것보다 더 안전하고 신중하게 행동하는 것이 더 안전할까요?

이러한 접근 방식은 중앙은행 개입으로 간주되지 않으며 글로벌 시장 패닉을 즉시 촉발시키지도 않을 것입니다.그리고 비트코인이 진정으로 전략적 자산으로 자리잡게 되면 미국 정부는 한때 인텔과 같은 회사의 부분 소유권을 보유했던 것처럼 주식 지분과 보유를 통해 간접적으로 비트코인에 대한 노출을 쉽게 확보할 수 있습니다. 이러한 선례는 이미 존재합니다.

공개적으로 금을 팔거나, 수십억 달러 규모의 비트코인 거래에 참여하거나, 스테이블 코인 시스템을 강력하게 홍보하는 대신, 미국의 더 현명하고 스타일에 맞는 접근 방식은 민간 기업이 먼저 실험을 수행하도록 하는 것입니다.모델이 효과적이고 무시해도 무방하다는 것이 입증되면 국가는 이를 흡수하고 연방 차원에서 제도화할 수 있습니다.

이 방법은 더 신중하고 점진적이며 언젠가는 모든 것이 공식적으로 드러날 때까지 더 “그럴듯한 거부 가능성”을 제공합니다.

따라서 제가 전달하고자 하는 요점은 이런 일이 일어날 수 있는 여러 가지 방법이 있으며 일어날 가능성이 높다는 것입니다.이 러시아 고문의 평가는 근거가 없는 것이 아닙니다. 미국이 정말로 국가 부채 문제를 근본적으로 해결하려 한다면 어떤 형태의 디지털 자산 전략도 거의 불가피한 선택이 될 수 있습니다.