『インターネットの価格設定』において、計測が摩擦なく行われる場合、機械が支払いを行うと主張しました。人間は、計測に注意を払うために必要な手間や精神的負荷のため、マイクロペイメントを完全に受け入れませんでした。しかし、機械は異なります。彼らが見るのは1と0だけです。精神的な容量や文脈の切り替えは、タスクを実行する能力には影響しません。サブセント単位の粒度がプロセスをより効率的にするなら、人間とは異なり、機械はそれを行います。
前回の記事では、「エージェントが失敗した場合どうなるか」という問いで締めくくりました。エージェントの意図が正しかろうとなかろうと関係ありません。結局のところ、私たちはエージェントのすべてのステップを監視しているわけではありません。
新しい技術が、問題が発生した際に支払いを取り消すことができるという、古いインフラの優れた部分を欠いた隙間に置かれています。この記事はその点について述べるものです。エージェントが自律的に動作するために何が必要か、それを支えるインフラを構築しているのは誰か、そしてなぜブロックチェーン基盤と自律型エージェントの交差点に新たなスタートアップが出現するのかについて議論します。
新興する標準
いかなる商業活動も、買い手、売り手、そしてその相互作用を仲介する中間業者という三つの当事者を伴います。中間業者には、Amazonのようなプラットフォームやマーケットプレイス、あるいはVisaのような決済を仲介するカードネットワークが含まれます。
買い手側
コンシューマーアプリケーションは通常、資金や取引を処理し、その過程で一部の手数料を得ます。しかし、消費者が私たちの代わりに行動するAIである場合、どうなるのでしょうか？この答えを探求するいくつかの新興する標準が存在します。
ChatGPT には、AI から何かを引き出そうとする 7 億人のアクティブユーザーがいます。まだエージェントインターフェースを通じて商品を購入したり販売したりしているわけではありませんが、発見のために利用しています。ランニングシューズを買うにしても、エル・カラファテのホテルを探すにしても、私は AI を使って物事を比較してきました。同じインターフェースから購入できるオプションがあることで、はるかに便利になります。それが、OpenAI が Stripe と提携して進めている「Agentic Commerce Protocol（ACP）」の取り組みです。
これが現在、エージェントがお金を取り扱う最もシンプルな方法です。ユーザーはすべてのステップでコントロールを維持します。注文が行われると、ChatGPT は ACP を通じて必要な詳細情報を小売業者のバックエンドに送信します。その後、小売業者は注文を受諾または拒否し、既存のプロバイダーを通じて決済を処理し、納品やカスタマーサポートをこれまで通り行います。
ACP を通じたコマースとは、あなたが製品やサービスの選択、販売業者、そして最終的な支払いを承認する中で、インターンが固定された金額を使用できるようにすることと捉えてください。
OpenAI と Stripe は ACP を提供していますが、Google は「エージェントから決済（AP2）」を提供しています。その前に、少し視野を広げてみましょう。Google が解決しようとしているのは相互運用性の問題です。現在、AI エージェントはサイロ化されています。Gemini は Claud と対話できません。ChatGPT は Perplexity で何が起きているのか全く知りません。お分かりいただけるでしょう。
理想的には、タスクが複雑になった際にこれらのエージェントが共通の言語で通信し、連携して作業できる必要があります。Google は、異なるエージェント間の通信と調整を可能にするプロトコル「A2A（Agent2Agent）」を開発しました。
しかし、エージェント同士が会話できるだけでは不十分です。ツールを使用し、API やサービスにアクセスできる必要があります。Model Context Protocol（MCP）により、エージェントは Google カレンダー、Notion、Figma などのツールを利用できるようになります。
MCP は共通言語を定義します。すべてのエンティティが MCP を共有していれば、エージェントはカスタムコードなしであらゆるツールを利用できます。Anthropic によって構築されましたが、仕様はオープンであり、企業は急速に採用を進めています。MCP サーバーは本質的に、企業の既存 API の前に位置する翻訳レイヤーです。企業のサービスを標準化された形式で公開し、MCP 互換のエージェントであれば誰でも理解できるようにします。
それでは、AP2 に戻りましょう。それが可能にするものをよりシンプルに捉えるなら、MCP がエージェントにデータ、ファイル、ツールのアクセス手段を与えたのに対し、A2A は「声」を与えました。他のエージェントと通信できるようになったのです。そして AP2 は「財布」を与えます。今や、安全にお金を支払うことができるようになりました。
これらのプロトコルすべてがユーザーを支配下に置き、エージェントの支出権限を制限しています。これにより、流通とフローの問題が解決されます。しかし、どちらのプロトコルも、エージェントが誤った判断を下した場合にどうなるかについてはまだ解明されていません。
セラーサイド
買い手の側面は物語の半分だけです。売り手側では異なる基準が台頭しています。これらは、機械が API、データ、コンテンツへのアクセスに対してどのように支払いを行うかに焦点を当てています。
現在最も話題となっているのは、Coinbase が開発したオープンプロトコルである x402 規格です。これは 1997 年に「支払いが必要」として定義された HTTP ステータスコード 402 を復活させたものですが、実際には一度も使用されていませんでした。x402 は、マイクロペイメントを経済的に決済できるstablecoin支払いと組み合わせることで、これを現実のものにします。
x402 は HTTP リクエストを有料リクエストに変換します。支払いが必要な場合、サーバーがそれを要求します。エージェントには事前に割り当てられた予算があるため、同じフロー内でサーバーに支払いを行い、データを取得します。これにより、機械間取引における「リクエストごとの課金」や「呼び出しごとの課金」が実用的なものとなります。
x402 を利用すれば、エージェントは必要な瞬間に必要な分だけを支払いできます。例えば、有料記事の 1 件を 2 セントでアクセスできるのです。API 呼び出し 1 回で数セント未満の取引が可能に。トランザクションはオンチェーンで数秒以内に決済され、継続的な関係性は不要です。
Cloudflare はこの概念を具体化し、「ペイ・パー・クロール」システムを構築しました。内部では HTTP 402 を活用していますが、その真価は Cloudflare が市場で占める圧倒的な地位にあります。全 Web トラフィックの 20% が Cloudflare を経由しており、これにより同社は莫大な交渉力を有しています。
ペイ・パー・クロールは、Cloudflare のエッジを活用して、コンテンツ配信前に AI クローラーからの支払いを必須とします。これにより、アクセスが強制課金制へと転換されます。検索エンジンからのクリックが減少し、代わりに AI 生成の要約のみを読むユーザーが増えたことで、パブリッシャーはトラフィックの急落に直面していました。しかし、ペイ・パー・クロールなら、クローラーが訪問するたびに AI ラボから直接料金を徴収することが可能になります。
カードネットワークも、エージェント取引を処理するために既存のレールを拡張しようとしています。Visa は MCP サーバーと Acceptance Agent ツールキットを発表しました。Mastercard には「Agent Pay」というプログラムがあります。どちらも非常に初期段階でパイロットテスト中ですが、Visa と Mastercard がすでに世界中に流通網を持ち、発行体との関係や加盟店受け入れ体制を確立しているため、その重要性は極めて高いです。基本的な考え方は、エージェントを登録し、支出管理機能を追加し、今日人間による購入を処理しているのと同じカードレール上でエージェントが開始する取引を可能にすることです。
信頼ギャップを埋めるための緊急の必要性
これらの基準はいずれも、決済が円滑に進み、結果が期待通りになることを前提としています。ACP と AP2 はチェックアウト中に人間をループ内に留め、ある程度の安全性を提供します。x402 バリアントは機械間データアクセスを扱い、ここではリスクが通常低くなります。カードネットワークは慣れ親しんだ保護機能を拡張しますが、決済完了までの時間が遅く、手数料も高くなるという課題を伴います。
マイクロペイメントを大規模に展開する際の主要な目標はスピードです。カード決済の清算には数日かかり、 merchants は取引ごとに数％の手数料を負担します。一方、暗号資産（クリプト）の決済は数秒で完了し、手数料は数セント未満です。しかし、この効率性には不可逆性が伴います。一度暗号資産による支払いが完了すれば、取り消すことはできません。
商業活動には、ミスの可能性を前提としたインフラ全体が構築されています。クレジットカードで購入した商品に問題が生じた場合、対応プロセスが存在します。まず銀行へ連絡し、銀行が請求の異議申し立てを行います。カードネットワークが調査を行い、その間は資金を凍結、その後、返金するか、または merchant の側に立つかを決定します。2025 年には、総額 340 億ドルに相当する 2 億 6100 万件の取引が異議申し立てされました。
stablecoin を基盤とするエージェントには、こうした仕組みは一切存在しません。
エージェント同士が連携し始めると、状況はさらに複雑化します。数百、あるいは数千ものマルチエージェント・ワークフローが関与する場合、責任の所在を解きほぐすのは悪夢のような作業になりかねません。
カードネットワークは、少なくとも現在の経済構造ではそのリスクを引き受けません。Visa や Mastercard のエージェントプログラムには、依然として標準的なインターチェンジ手数料と数日間の決済期間が適用されています。これらが即座にステーブルコイン決済に移行することは可能ですが、そうすれば手数料の正当性を支える紛争解決インフラを放棄することになります。
従来の金融システムには、組み込みの紛争解決メカニズムはありませんでした。最初のクレジットカードであるダイナーズクラブが発行されたのは約 1950 年頃です。しかし、消費者が取引の異議申し立てを行えるようになるまでには、さらに 24 年を要しました。今日当たり前のように利用されている現代のインフラは、問題が表面化するにつれて徐々に整備され、各機関が対応することで形成されていきました。
エージェント型コマースには、そのような時間の余裕はありません。API リクエストはすでに Cloudflare が処理する動的な HTTP トラフィックの 60% を占めています。ボットと自動化がウェブトラフィックのほぼ半分を構成しています。ChatGPT の 7 億人のユーザーは現在、Etsy と連携して ACP を介して直接チェックアウトできるようになり、Shopify との統合も間もなく登場します。そのボリュームはすでに存在しています。エージェントを用いたタスク実行という潜在的な行動が存在します。エージェントがコマースに活用されるようになるのも、そう遠くはないでしょう。
つまり、レガシーな金融インフラがより長い決済時間を維持し続けるか、迅速なブロックチェーン決済を補完する信頼インフラを意図的に構築するかです。前者はエージェントがその潜在能力を発揮することを妨げます。後者は機会であり、エージェント型コマースがどのように進展していくかの論理的な延長線上にあります。
では、実際にはどのような姿になるのでしょうか？
当然のことながら、これには 2 つの部分があります。取引の前と後です。
取引の前
エージェントが取引を行うことを許可すべきかどうかは、以下の 3 つの要因に依存します：取引相手の特定、不正検知の活用、および価格設定やアクセス権限に関する意思決定のために評判スコアを使用すること。
Plaid は米国の銀行口座の半分と接続し、毎日 100 万件のアカウント接続を処理しています。Venmo に自分の身元を証明したい場合、Plaid を使用して本人確認を行います。
現在、API と対話したり、ウェブスクレイピングを試みたり、支払いを行ったりするエージェントには同等のものはありません。サーバーが見ているのは、ウォレットアドレスや API キーのような曖昧な ID のみです。誰が呼び出しを行っているのか、一切わかりません。
異なるサービス間で良好な評判を築くための一貫した身元が存在しないため、すべての新しい相互作用はゼロの信頼から始まります。
アメリカの成人は 2024 年に約 470 億ドルを身元詐欺で失っています。Know Your Agent（KYA）レイヤーは、Plaid がフィンテックの身元インフラとして確立されたのと同様の役割を果たします。これは、エージェントと人間または組織を結びつける永続的かつ取り消し可能な資格情報を発行する仕組みです。
カードネットワークは数十年にわたり、数百万件の取引にわたる不審なパターンを検出できるシステムを構築してきました。彼らは通常の人間の支出パターンを知っており、リアルタイムで異常を検知できます。もしエージェントが乗っ取られ、複数の加盟店で不正購入を開始した場合でも、それを検知するための共有された不正グラフが存在しません。
Visa は 2019-24 年の間にシステムセキュリティに 110 億ドルを投資した結果、400 億ドル相当の不正試行をブロックしました。Stripe は年間 1.4 兆ドル以上の決済を処理しており、その全量を Radar 不正検知システムのトレーニングデータとして活用しています。2024 年のブラックフライデーとサイバーマンデー期間中、Radar は 2,090 万件の不正取引（総額 9.17 億ドル）をブロックしました。
エージェントには不正検出レイヤーが存在しません。エージェントが x402 支払いを実行する際、共有された不正グラフは、通常より高い支出額や高い支出頻度など、不審な行動を警告しません。
永続的なアイデンティティと評判がない場合、すべてのエージェントとのやり取りはゼロから始まります。評判は人間同士の取引に深く根付いています。あなたがスクロールするリールに基づいて広告が表示されます。Uber のスター評価は、ドライバーがあなたのリクエストを受け入れる際の要因となります。借金をしてローンを返済することで得られる信用スコアは、あらゆる金融機関に随行します。エージェントについても同様であるべきです。
取引後
チャージバックとは、顧客が銀行に対してクレジットカード/デビットカードの取引について異議を唱えた際に、資金を merchant から差し戻すことでカード・レールが紛争を処理する方法です。これも悪用されています。
2023 年にチャージバックが小売業者に与えた損失は推定で 1,174.7 億ドルに達しました。チャージバックにより 1 ドルを失うごとに、手数料、商品損失、管理コストなどを考慮すると、企業は通常少なくとも 3.75～4.61 ドルの総費用を負担することになります。
小売業者が異議申し立てを行った紛争のうち勝訴するのはわずか 8.1% です。また、顧客の 84% が、小売業者へ直接返金を求めるよりも、チャージバックの手続きの方が簡単だと感じています。
エージェントによって開始された Stablecoin 取引は数秒で決済され、現時点では取り消しや救済措置がありません。Cloudflare は x402 に対して遅延決済延長案を提案しており、資金が不可逆的に移動する前に保留期間を設けることを可能にするものです。
開発者はすでにこれらの基盤となる技術の実装を進めています。ETHGlobal ブエノスアイレスでは、チームが Private-Escrow x402 を構築しました。このエスクロースキームでは、購入者が事前に smart contract に資金を預け入れ、支払い時にオフチェーン上で意図を示す署名を行います。ファシリテーターは数百のこうした署名済み意図をバッチ処理して単一の決済トランザクションとし、ガス代を 28 分の 1 に削減します。
しかし、それは単なるインフラの基盤に過ぎません。誰かがそれを製品化しなければなりません。
これらすべてを構築するのは誰でしょうか？
通信キャリアがテレコム業界を支配していた時代を思い出さずにはいられません。彼らはすべての電話所有者と請求関係を持っていましたが、スマートフォンから価値を生み出す機会を見逃しました。彼らは流通とモバイル広告を掌握しました。これらは合わせて、通信キャリアが獲得できたはずだった数百億ドル規模の収益を生み出しています。
カードネットワークも現在、同様の課題に直面しています。Visa と Mastercard は、エージェント型商取引が欠いている信頼インフラを数十年かけて築き上げてきました。しかし、彼らのビジネスモデル全体は、決済レールを支配しているからこそ存在するインターチェンジ手数料に依存しています。彼らは数十億ドルを費やしてこのインフラの維持・改善を行っていますが、その資金源はわずか数パーセントの取引手数料に限られています。stablecoin 取引における消費者保護を整備することは、収益を伴わない競合するレールを補助金で支えることを意味します。
カードネットワークがこれを実行しない場合、次の主要プレイヤーは OpenAI、Google、Anthropic といった AI ラボです。これらのラボはすべて、自社のエージェントをあらゆる場所で、すべての商社とあらゆるプロトコルを通じて利用されることを望んでいます。中央集権型のアイデンティティ登録所を運営することは、それらのエージェントが不適切な行動をとった際に責任を負うことを意味し、彼らはあなたの予約ミスに関する記録裁判所になることを望んでいません。
それよりも、他人にインフラとしてアイデンティティと救済措置を構築させ、それを今日決済や検索に接続するのと同じように、簡単に組み込めるようにしたいと考えています。
Cloudflare は奇妙な立場にあります。すでにウェブトラフィックの莫大なシェアを占めており、ボット検知も実施しています。その AI Audit ツールにより、パブリッシャーはどのクローラーがコンテンツにアクセスし、どれほどの頻度でアクセスしているかを追跡できます。「ボットの特定」から「エージェントの資格と評判の検証」へと拡張するのは、技術的な飛躍としては決して大きくありません。
しかし、Cloudflare は常に中立なインフラストラクチャとして位置づけられてきました。信頼スコアの発行や紛争の裁定を始めた瞬間、彼らは規制当局のような存在へと変貌します。それは異なるビジネスモデルであり、異なる責任を伴います。
3 つの楔を利用するスタートアップ
モデルの品質で OpenAI に勝つことも、トラフィック量で Cloudflare に勝つこともできません。少なくとも現時点では、それらのビジネスモデルが手を出せない層の中に、なお価値ある何かを見つける必要があります。その楔とは、アイデンティティ、救済措置、そして帰属です。
エージェントの身元確認が最もシンプルです。レジストリモデルは実証済みです。Plaid は陳腐な例かもしれませんが、よく合っています。彼らは銀行口座に対してそれを成し遂げました。スタートアップがエージェントに対して行うことができます。資格証明を発行し、評判を蓄積させ、支払いを受け入れる前に商人が確認できるスコアを提供します。防衛性はネットワーク効果から生まれます。十分な数の商人があなたのレジストリに対して資格証明を確認するようになれば、エージェントは良好な地位を維持する以外に選択肢がなくなります。
救済措置はリスクを引き受ける必要があるため、より困難です。保険のように考えてください。各取引から少額の手数料を徴収し、何か問題が発生した際に損失を負担します。重要なのはボリュームです。カード相互利用料は1.5%〜3%で、紛争解決をカバーしています。Stablecoin の基盤はそれよりも遥かに低コストなので、救済層は50ベーシスポイントで同等の保護を提供しつつも、依然として利益率を保つことができます。
帰属分析はすべての中で最も推測に依存しますが、いずれ構築されるでしょう。エージェントが購入に影響を与えるようになれば、ブランドは推奨される内容を形成するために支払いを行うようになります。オークションの仕組みは設計可能です。しかし、このモデルにはコールドスタートの問題があり、他の二つにはありません。市場が機能するためには、ブランド、エージェント、そして商人のすべてが参加する必要があります。
これらの楔（くさび）の重要性は、エージェント経済がどの段階にあるかによって異なります。すべての取引で人間の承認なしにエージェントが行動する場合は、アイデンティティが極めて重要です。エージェントが実際の資金を移動し始める whenever には、救済措置が重要になります。エージェント間での商業活動が広告市場を支える十分な規模に達したときにのみ、帰属分析が機能し始めます。これにより、実際の軌道がどうなるかが見えてきます。
スタートアップは、エージェント経済のインフラの一部を構築していくでしょう。
エージェントの旅路は、3 つのフェーズに分類できます。
1. まず、インターフェースとして機能します。
2. 次に、人間の監督下で実行を行います。
3. 最後に、相互に自律的に取引を行います。
私たちは第 1 フェーズにあります。ChatGPT の Etsy チェックアウト統合がその好例です。チャットインターフェースを通じて会話で商品を探し（まだ全員がそうしているわけではありません）、エージェントが選択肢を提示しますが、最終的な購入決定は人間が行います。信頼は既存のインフラから完全に借用されています。
このフェーズは既成企業のものであるのは、これが流通競争だからです。購買決定が行われるインターフェースを所有する者に価値が帰属します。
第 2 フェーズは、エージェントがより自律性を獲得することで特徴づけられます。単に旅程を提案するだけでなく、エージェントが飛行機、レンタカー、ホテルを予約します。私たちは意図や制約を提供し、エージェントが実行し、私たちは最終結果を検証します。
ここで信頼レイヤーが不可欠となります。ユーザーは再発手段なしにエージェントに権限を委ねることはありません。また、商人もエージェントによる支払いを受け入れる際、エージェントの身元と承認を確認する方法が必要です。
ここがスタートアップにとって真の機会となる場所でもあります。既存の企業は、自らが支配する現在のフェーズ内で莫大な成長が見込めるため、stablecoin 基盤のための信頼インフラ構築にリソースを割く明確なインセンティブを持たない可能性があります。
OpenAI は今年、130 億ドルの収益を上げました。参考までに、Tether は2025年10月までに100億ドルの利益を達成する見込みで、その利益額はそれを上回る見通しです。アイデンティティ、救済措置、帰属の各レイヤーは、エージェントの能力とユーザーが許可する範囲の境界において特定の課題を解決する新興企業から生まれてくるでしょう。
第3フェーズは自律型エージェントによる商業活動です。あなたのエージェントは、日常的な意思決定について許可を求めません。他のエージェントと交渉し、計算リソースや帯域幅の入札を行い、広告オークションに参加し、数千件の小規模取引を継続的に決済します。ステーブルコインがデフォルトのsettlement layerとして最適です。なぜなら、機械間商業が要求する取引量、速度、粒度を処理できるのはそれだけだからです。
このフェーズでは、差別化要因はもはや最良のモデルや最速のチェーンを持つ者が誰かではありません。重要なのは、最も信頼性の高いインフラを構築したのが誰かです。エージェントが携えるパスポート。紛争を裁定する裁判所。クレジットシステムにより、エージェントは即座の残高を超えて取引を行うことができます。ソフトウェアのためのこれらの制度が、どのエージェントが経済に参加でき、どのような条件で参加できるかを決定します。
エージェントが許可されるべきかどうかを検証する方法を構築する前に資金を使えるよう、インフラを整備しました。HTTP 402 はマイクロペイメントの意義が明確になるまで三十年間眠り続けていました。今やその機能は実用化されています。しかし、人間同士の取引を支える信頼基盤——本人確認、不正検知、紛争解決を含む——には、エージェント向けの同等の仕組みがまだ存在しません。私たちはまず容易な課題を解決しました。エージェント同士がビジネスを行う準備が整うまでには、まだ時間を要します。
